01

復(fù)合調(diào)味品的定義及分類

復(fù)合調(diào)味品是指兩種以上調(diào)味料為主要原料、添加油脂、天然香辛料及動(dòng)植物等成分，采用物理的或者生物的技術(shù)措施進(jìn)行加工處理及包裝，最終制成可供安全食用的一類定型調(diào)味料產(chǎn)品。

調(diào)味品可分為復(fù)合調(diào)味品和單一調(diào)味品兩大類，其中復(fù)合調(diào)味品可進(jìn)一步細(xì)分為火鍋調(diào)味料、中式復(fù)合調(diào)味料、西式復(fù)合調(diào)味料以及雞精四種細(xì)分品類。

02

人均收入水平提高

消費(fèi)者從“吃飽”走向“吃好”

餐飲消費(fèi)行業(yè)有著向人口密集的城市區(qū)域集聚的特征。城鎮(zhèn)化一方面是人口由農(nóng)村向城市遷移聚集的過(guò)程，同時(shí)又表現(xiàn)為地域景觀的變化、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變、生產(chǎn)生活方式的變革。城鎮(zhèn)化率提升推動(dòng)中等收入群體擴(kuò)容和連鎖餐飲行業(yè)規(guī)模擴(kuò)張。

我國(guó)人均收入的提高推動(dòng)了居民消費(fèi)的升級(jí)；居民調(diào)味品作為消費(fèi)必需品，也隨之進(jìn)行升級(jí)換代，價(jià)格水漲船高。青年群體作為主要消費(fèi)群體趨向更“豐富”與“方便”的復(fù)合調(diào)味料去追求口味與效率。

03

與餐飲行業(yè)共繁榮

餐飲渠道為放量核心

中國(guó)餐飲業(yè)的市場(chǎng)規(guī)模在過(guò)往數(shù)年間波動(dòng)較大，但整體仍呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，行業(yè)營(yíng)收額由2017年的5,313億元增長(zhǎng)至2022年的8,071億元，2021年的同比增長(zhǎng)率最高，為32.05%。2020年中國(guó)的餐飲行業(yè)受到新冠肺炎疫情影響，行業(yè)線下門(mén)店停擺數(shù)月，營(yíng)業(yè)額受到影響。行業(yè)在疫情后經(jīng)歷復(fù)蘇，市場(chǎng)規(guī)模實(shí)現(xiàn)反彈，預(yù)測(cè)行業(yè)規(guī)模將在2025年達(dá)到10,608億元。

復(fù)合調(diào)味品是調(diào)味料行業(yè)中增速最快的子行業(yè)之一，近 5 年平均年復(fù)合增速為 15.3%。相較于傳統(tǒng)單一調(diào)味品（醬油、醋、鹽、糖），復(fù)合調(diào)味料核心用途為縮短烹飪時(shí)間，降低烹飪難度，保證成菜口味統(tǒng)一。

在行業(yè)規(guī)模方面，調(diào)味品行業(yè)規(guī)模由2017年的3,145億元增長(zhǎng)至2023年的5923億元；復(fù)合調(diào)味品行業(yè)規(guī)模由2017年的985億元增長(zhǎng)至2023年的2032億元。其中，調(diào)味品行業(yè)受疫情環(huán)境下居家飲食需求上漲的因素促進(jìn)，行業(yè)規(guī)模在2020年以18%的速度高漲，2020年后繼續(xù)維持高于10%的市場(chǎng)規(guī)模增速；復(fù)合調(diào)味品細(xì)分領(lǐng)域的規(guī)模增長(zhǎng)整體保持穩(wěn)定，增長(zhǎng)速度在近五年維持在15% 至10% 的區(qū)間。

04

銷售渠道及購(gòu)買(mǎi)關(guān)注因素

線下渠道為主，線上份額提升

目前，調(diào)味品行業(yè)的分銷模式主要以線下渠道為主，超八成用戶傾向于在商超渠道購(gòu)買(mǎi)調(diào)味品，43.6%的受訪用戶表示通過(guò)線上渠道也是購(gòu)買(mǎi)途徑之一。

隨著后疫情時(shí)代互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)影響力的進(jìn)一步擴(kuò)大，疊加線上渠道憑借著精準(zhǔn)抵達(dá)目標(biāo)客戶與有效運(yùn)用資源的特點(diǎn)，線上渠道銷售滲透率得到提升；根據(jù)中國(guó)調(diào)味品協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，疫情三年（2020-2022年）間，線上渠道占調(diào)味品總體銷售的比重從6.6%提升到8.7%，占比提升了2.1個(gè)百分點(diǎn)，線上有望發(fā)展為另一大銷售渠道。

在消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)關(guān)注因素上，超60%的用戶表示在購(gòu)買(mǎi)調(diào)味品時(shí)關(guān)注價(jià)格與品牌知名度因素，59.7%的用戶看重調(diào)味品產(chǎn)品的包裝精美程度。超50%的消費(fèi)者關(guān)注使用調(diào)味品產(chǎn)品的質(zhì)量，如：受訪者在購(gòu)買(mǎi)調(diào)味品時(shí)關(guān)注生產(chǎn)日期、配方與產(chǎn)地。

05

行業(yè)發(fā)展歷史及產(chǎn)業(yè)周期

消費(fèi)升級(jí)推動(dòng)產(chǎn)品迭代持續(xù)

中國(guó)復(fù)合調(diào)味品行業(yè)的發(fā)展主要經(jīng)歷了起步階段、快速發(fā)展階段和高速發(fā)展階段三個(gè)階段，現(xiàn)正處于高速發(fā)展階段。

起步階段（1930-1990）：20世紀(jì)30年代至70年代，中國(guó)的復(fù)合調(diào)味品實(shí)現(xiàn)批量工業(yè)化生產(chǎn)，但當(dāng)時(shí)還沒(méi)有采用“復(fù)合調(diào)味品”這個(gè)專用產(chǎn)品名詞。

1982年至1983年期間，天津市調(diào)味品研究所開(kāi)發(fā)了專供烹調(diào)中式菜肴的“八菜一湯”復(fù)合調(diào)味品，并開(kāi)始使用“復(fù)合調(diào)味品”這個(gè)專用產(chǎn)品名稱。20世紀(jì)80年代中后期，中國(guó)擁有自主研發(fā)和生產(chǎn)技術(shù)的肉骨膏粉生產(chǎn)企業(yè)快速涌出。

快速發(fā)展階段（1990-1999）：20世紀(jì)90年代，復(fù)合調(diào)味品在技術(shù)上實(shí)現(xiàn)了酵母抽提物、肉類抽提物等高檔天然調(diào)味基料的國(guó)產(chǎn)化，為復(fù)合調(diào)味品提供了的原料選擇空間。國(guó)際復(fù)合調(diào)味品企業(yè)在該時(shí)間段開(kāi)始進(jìn)入中國(guó)，給中國(guó)復(fù)合調(diào)味品帶來(lái)了先進(jìn)的管理方式和營(yíng)銷思路、新穎的產(chǎn)品以及超前的消費(fèi)理念,促進(jìn)了中國(guó)復(fù)合調(diào)味品的消費(fèi)升級(jí)和行業(yè)的快速發(fā)展。

高速發(fā)展階段（2000至今）：2007年，中國(guó)食品工業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布了《調(diào)味品分類》，助力推動(dòng)行業(yè)有序發(fā)展。2017年復(fù)合調(diào)味品產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)量為49.5萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)14.9%，在調(diào)味品行業(yè)的17大分支產(chǎn)業(yè)中同比增長(zhǎng)率僅次于蠔油，位居第二位。2018年復(fù)合調(diào)味料行業(yè)規(guī)模突破1000億元；2020年受疫情影響，居家烹飪需求激增，調(diào)味品在消費(fèi)端滲透度加速，市場(chǎng)規(guī)模增速達(dá)18%；2023年復(fù)合調(diào)味品行業(yè)繼續(xù)保持高增長(zhǎng)，市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到2032億元。

中國(guó)調(diào)味品行業(yè)產(chǎn)品處于導(dǎo)入期，未來(lái)市場(chǎng)空間可期。隨著飲食、消費(fèi)的升級(jí)，更美味、更健康、更便捷成為調(diào)味品的演進(jìn)趨勢(shì)，品類間躍進(jìn)和品類內(nèi)升級(jí)同時(shí)發(fā)生，層層推動(dòng)調(diào)味品持續(xù)升級(jí)。

從各子品類的產(chǎn)業(yè)周期來(lái)看，味精行業(yè)經(jīng)過(guò)多輪整合已發(fā)展成熟，行業(yè)產(chǎn)能集中主要在少數(shù)企業(yè)手中，呈現(xiàn)寡頭競(jìng)爭(zhēng)格局；醬油行業(yè)近年來(lái)發(fā)展較快，全國(guó)性品牌已經(jīng)誕生，并形成了規(guī)?；a(chǎn)集群和品牌效應(yīng)；食醋行業(yè)集中度不斷提高，區(qū)域性強(qiáng)勢(shì)企業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)，由于地域口味差異，全國(guó)化和品牌化發(fā)展尚處于前期。復(fù)合調(diào)味料近年來(lái)獲得快速發(fā)展，但目前仍處于成長(zhǎng)通道，其便捷化、標(biāo)準(zhǔn)化等產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)，符合行業(yè)和消費(fèi)需求，未來(lái)市場(chǎng)空間巨大。

06

復(fù)合調(diào)味品行業(yè)政策

引導(dǎo)及鼓勵(lì)政策持續(xù)出臺(tái)

07

發(fā)展前景

餐飲連鎖化促滲透率提升

從細(xì)分產(chǎn)業(yè)發(fā)展情況來(lái)看，生產(chǎn)復(fù)合調(diào)味料產(chǎn)品的企業(yè)占調(diào)味品企業(yè)總數(shù)的80%以上。目前中國(guó)的復(fù)合調(diào)味品行業(yè)正處于較早期階段，近些年因?yàn)楫a(chǎn)業(yè)升級(jí)、外賣外食餐飲業(yè)的發(fā)展，正逐漸步入快速增長(zhǎng)階段，滲透率有著巨大提升空間。

歐美日韓經(jīng)濟(jì)發(fā)展起步較早，調(diào)味品市場(chǎng)發(fā)展多年較為成熟，這些國(guó)家以使用復(fù)合調(diào)味品為主，2020年美國(guó)、日本、韓國(guó)復(fù)合調(diào)味品占比分別為73%、66%和59%，而中國(guó)復(fù)合調(diào)味品滲透率僅為26%。日本、韓國(guó)和中國(guó)的飲食習(xí)慣相當(dāng)，中國(guó)參照日韓的滲透率進(jìn)行比較，可預(yù)計(jì)中國(guó)復(fù)合調(diào)味品市場(chǎng)至少存在一倍以上的發(fā)展空間。B端餐飲連鎖化趨勢(shì)對(duì)復(fù)合調(diào)味品需求、C端家庭人口數(shù)量縮小帶來(lái)的“核心家庭化”等原因，導(dǎo)致了“做飯不經(jīng)濟(jì)”現(xiàn)象。此外，越來(lái)越多90后、00后作為“烹飪小白”對(duì)復(fù)合調(diào)味品的需求較大，這些都為巨大市場(chǎng)增量作出貢獻(xiàn)。復(fù)合調(diào)味品行業(yè)是一片藍(lán)海，市場(chǎng)發(fā)展前景廣闊。

08

復(fù)合調(diào)味品五大盈利因素

復(fù)合調(diào)味品行業(yè)決定盈利能力的因素包括成長(zhǎng)、基礎(chǔ)、核心、防御及擴(kuò)張五個(gè)方面。以下依次對(duì)五個(gè)決定因素進(jìn)行解析：

新品研發(fā)、激勵(lì)機(jī)制。單品模式是行業(yè)中以復(fù)合調(diào)味品起家的公司普遍運(yùn)用的模式。此類公司多為地方性知名品牌，立足優(yōu)質(zhì)大單品，在其本土地區(qū)具有極高滲透度。在產(chǎn)品矩陣中，此類公司主要有 1-2 款大單品，并以大單品為核心縱向迭代，始終保持產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力，同時(shí)推出差異化產(chǎn)品擴(kuò)容SKU，滲透更多細(xì)分市場(chǎng)。

產(chǎn)品為王，口味粘性塑造品牌粘性。味蕾具有粘性，發(fā)展初期品牌影響力弱，但依靠產(chǎn)品口味建立起粘性后品牌粘性增強(qiáng)。經(jīng)過(guò)調(diào)味的食物進(jìn)入口腔與分布在舌上的味蕾接觸后，味神經(jīng)將味道信息傳給大腦形成味覺(jué)在很大程度上影響著人類對(duì)飲食的消費(fèi)習(xí)慣，而從調(diào)味品的粘性來(lái)看，越復(fù)合的調(diào)味品口味粘性越強(qiáng)。這種粘性對(duì)于企業(yè)建立品牌至關(guān)重要。

管理層賦能、盈利能力。傳統(tǒng)調(diào)味平臺(tái)型公司發(fā)展復(fù)調(diào)料也存在多項(xiàng)短板，主要在于品牌固有印象拖累，經(jīng)銷商推新動(dòng)力不足以及產(chǎn)品運(yùn)營(yíng)思路差異。從下游經(jīng)銷商調(diào)研反饋看，部分龍頭公司給予經(jīng)銷商的利潤(rùn)空間低至 6-7%左右，在此基礎(chǔ)上代理更多新品將進(jìn)一步壓低經(jīng)銷商利潤(rùn)。此外，產(chǎn)品運(yùn)營(yíng)上，傳統(tǒng)調(diào)味龍頭對(duì)復(fù)調(diào)料產(chǎn)品細(xì)分品類切入不足。

品牌打造、產(chǎn)能擴(kuò)容。由于我國(guó)調(diào)味品企業(yè)多是從傳統(tǒng)調(diào)味品企業(yè)發(fā)展而來(lái)，總體上大多數(shù)企業(yè)規(guī)模較小，知名度不高，品牌較弱。但是，隨著食品安全和食品標(biāo)準(zhǔn)的逐步完善，調(diào)味品行業(yè)格局不斷變化，行業(yè)的重組并購(gòu)也一直在進(jìn)行，尤其以外資收購(gòu)居多。中國(guó)調(diào)味品市場(chǎng)的巨大前景吸引了歐美、新加坡、日本等國(guó)家和地區(qū)的投資者，得益于良好的品牌和豐富的管理經(jīng)驗(yàn)，其調(diào)味品業(yè)務(wù)發(fā)展良好。中國(guó)調(diào)味品行業(yè)內(nèi)以中小企業(yè)居多，但是國(guó)內(nèi)的調(diào)味品企業(yè)品牌和影響力也在不斷得到強(qiáng)化，如海天味業(yè)、恒順醋業(yè)、加加食品等。

渠道建設(shè)。我國(guó)調(diào)味品主要用于餐飲業(yè)、食品加工工業(yè)和家庭廚房三個(gè)方面。目前，我國(guó)調(diào)味企業(yè)的市場(chǎng)營(yíng)銷方式主要包括：1、經(jīng)銷商渠道；2、商超渠道；3、特通渠道；4、電子商務(wù)渠道。上述渠道的運(yùn)營(yíng)差異明顯，隨著場(chǎng)需求選擇的多樣化，市場(chǎng)營(yíng)銷渠道也隨之多樣化。